来源：雪球App，作者： 海底仰苍穹，（https://xueqiu.com/1944489966/330026770）

海尔美国业务分析：GE Appliances 的本地化生产、关税影响及市场份额1. GE Appliances 的生产本地化程度✅ 绝大部分生产在美国本土完成，主要依赖美国工厂，供应链高度本地化：- 主要生产基地：- 肯塔基州路易斯维尔（Louisville, KY）（总部+大型家电制造）- 田纳西州塞尔默（Selmer, TN）（冰箱、洗衣机等）- 南卡罗来纳州卡姆登（Camden, SC）（热水器、空调等）- 供应链本地化：- 约 75% 的零部件采购来自北美（美国、墨西哥），减少对中国供应链依赖。- 部分高端型号（如部分冰箱压缩机）可能仍依赖进口，但占比低。🔹 结论：GE Appliances 基本不受美国对华关税直接影响，因为其主要生产在美国完成。---2. 加关税对 GE Appliances 的成本影响📌 影响较小，但需关注间接成本上升：- 直接成本：- 若 少量关键零部件（如高端压缩机、芯片）从中国进口，可能因关税导致成本微增，但占比低（<10%）。- GE Appliances 已提前调整供应链，增加墨西哥、东南亚采购，降低对华依赖。- 间接影响（竞争格局变化）：- 利好：竞争对手（如美的、TCL、LG 部分进口产品）可能因关税涨价，GE Appliances 可抢占市场份额。- 利空：若整体家电行业因关税涨价，消费者可能减少购买，影响行业需求。🔹 结论：成本影响有限，甚至可能因竞争减少而受益。---3. GE Appliances 占海尔美国销售的比例📊 GE Appliances 是海尔在美国的绝对主力，占比约 90%+：- 海尔在美国的两大业务：1. GE Appliances（自主品牌+GE 授权品牌）：占美国营收 90%+，覆盖冰箱、洗衣机、烤箱等全品类。2. 海尔自有品牌（Haier、卡萨帝）：占比 <10%，主要面向高端市场（如卡萨帝冰箱）。- 市场份额（2023年数据）：- 冰箱：全美 TOP 3（仅次于惠而浦、LG）。- 洗衣机：全美 TOP 4（惠而浦、LG、三星领先）。- 厨电：增长较快，但惠而浦仍占主导。🔹 结论：海尔在美国的业绩 几乎等同于 GE Appliances 的表现，关税对其整体影响较小。---综合结论：海尔（GE Appliances）受关税影响极小，甚至可能受益✅ 利好因素：1. 生产高度本地化（75%+ 供应链在北美），不受对华关税直接影响。2. 竞争对手（依赖中国出口的品牌）可能涨价，GE Appliances 可抢占市场。3. 高端品牌（卡萨帝）受价格敏感度低，影响更小。⚠️ 潜在风险：- 若 美国经济衰退+家电需求下降，行业整体承压。- 部分高端零部件关税成本可能微增，但影响有限。📌 投资建议：- 短期：关注 GE Appliances 的市场份额是否因关税提升（如抢走美的、TCL 的份额）。- 长期：海尔在美国的本地化战略使其比纯出口型家电企业（如格力、美的）更具抗风险能力。如果需要更具体的财务数据（如 GE Appliances 占海尔全球营收比例），可以进一步查阅海尔智家（600690.SH/690D.DE）的财报。