来源：雪球App，作者： mavk-张，（https://xueqiu.com/9639558755/321725027）
一、什么是超级电容
超级电容器作为一种新型储能技术，具有快速充电、绿色环保、耐温范围广、 输出功率高等优异性能，被广泛应用于新能源、轨道交通、工业、电网和消费电子 等领域。
超级电容器主要由集流体、电极、电解质以及隔膜等几部分组成，电极的主要作用是存储能量，隔膜的作用和电池中隔膜的作用相同，将两电极隔离开，防止电极间短路，允许离子通过。超级电容器储能的基本原理是通过电解质和电解液之间界面上电荷分离形成的双电层电容来贮存电能。
二、与传统电解电容相比，超级电容具备以下有优点：
高功率密度超级电容能够在短时间内释放和吸收大量的能量，功率密度通常比电池高很多。这使得它可以在需要瞬间大功率输出的场合发挥重要作用，比如在电动汽车的起步加速阶段或者在一些需要快速能量释放的电子设备中，能够快速提供能量，满足设备的高功率需求。
长寿命一般情况下，超级电容的充放电循环寿命可以达到数十万次，远远高于传统的化学电池。这是因为其储能过程主要是物理吸附（双电层电容）或者基于表面的快速氧化还原反应（赝电容），电极材料在充放电过程中结构相对稳定，不容易出现像电池那样的电极材料老化、活性物质脱落等问题。
快速充放电超级电容的充放电速度非常快，可以在数秒甚至更短的时间内完成充放电过程。这是由于其电荷存储和释放机制决定的，双电层电容的物理吸附和赝电容的快速氧化还原反应使得离子的移动和电荷的转移速度很快。
较宽的工作温度范围超级电容能够在比较宽的温度范围内正常工作，一般可以在 - 40℃到 65℃的环境下工作。相比之下，传统电池在低温环境下性能会受到较大影响，而超级电容受温度影响相对较小，这使得它在一些极端环境条件下的应用更具优势。
三、超级电容 应用场景 - 传统
与蓄电池相比，超容的应用场景有所不同。超级电容器既具有电容器快速充放电的特性，同时又具有电池的储能特性；与蓄电池相比，超容功率密度、充放电速率、使用寿命、环境适应性更加优异，而蓄电池的能量密度更高。超级电容器更适合于短时间、高功率的能量储存和释放，而蓄电池更适合于长时间的能量储存和利用。
1、电动大巴
公交车具有行驶路线固定，启停次数多等特点，适合超级电容短时间快速充放电的特点 。目前搭载超级电容器的新能源公交车已在上海 等地大 规模投入运营。
2、风力发电
风力发电具有间歇性的特点，输出功率随着风向和风速变化， 不够稳定，超级电容快速充放电的特性可以平滑功率波动，且具有可靠性高、免维护的特点。
3、电表
超级电容被广泛应用于电子表电能表，作为后备能源，保障时钟模 块的精度，并可以通过快速充放电实现电表调频。目前国网智能单相表已明确提出 使用超级电容作为 RTC 保持后备电源，保持 RTC 准确运行 48 小时以上，以实现 内置电池可替换的目的。
四、电容 应用场景 - 护航 AI 服务器 （重点）
1、超级电容：备电+削峰
据北美领先的 AI 基础设施提供商伟创力（Flex）披露，其基于超容的储能系统(CESS)将于 1H25 开始生产，并将于 3Q25 开始商业化供应，超容或将成为英伟达 GB300 系列标配。超容在 AI 数据中心的主要作用包括：提供紧急供电、平滑电路波动等。
1）、紧急供电：
当数据中心发生停电时，超级电容作为一级备电，会率先为服务器提供临时电源。因其响应速度极快，可在毫秒级时间内完成充电和放电。最大程度防止服务器因供电延迟而导致的数据丢失的情况。而后则由不间断电源（UPS）的蓄电池以及柴油发电机接续供电。
2）、平滑波动：
随着 AI 芯片功耗增大，在训练或推理的过程中功率波动会更加陡峭，对电路造成损害并影响芯片性能。超级电容器的高功率密度快速响应特性可以较好应对电源波动，能够在电力负载突然变化时立即提供瞬时功率补偿，实现削峰填谷，平抑负载浪涌，确保电压的稳定及电路和芯片的正常运行，不仅提供了高功率支持，而且优化了空间和能效。
五、BBU 是什么？
备用电池单元，是一种用于提供应急电力支持的功能性组件。在 AI 服务器的备电方案中，BBU 具有重要作用。
工作原理：
BBU 平时处于充电状态，当主电源（市电）正常供电时，BBU 通过主电源进行充电，以储备电能2。当主电源出现故障（如停电、电压波动过大等）时，BBU 会迅速启动，将存储的电能转换为直流电输出，为 AI服务器提供电力支持，以保证服务器能够继续运行一段时间或安全关闭
六、相关 核心重点 公司
江海股份 —————- 重点关注
1、业务布局多元化：
产品种类丰富：江海股份布局铝电解、薄膜、超级电容三大产品。三种电容器应用场景广泛，可应用于新能源、电动汽车、消费电子、电力、自动化、家用电器、数字音响、工业控制、航空航天等多个领域。这种多元化的产品布局不仅能降低单一产品市场波动带来的风险，还能满足不同客户的需求，为公司带来更广泛的收入来源。
协同发展优势：各产品之间存在协同效应，例如铝电解电容作为公司的传统优势产品，为薄膜电容和超级电容的发展提供了技术、资金和市场渠道等方面的支持；薄膜电容和超级电容的技术创新和市场拓展，也有助于提升公司整体的品牌影响力和市场竞争力。
2、行业地位领先：
全球市场影响力：江海股份是全球在电力电子领域少数几家同时在三大类电容器进行研发、制造和销售的企业之一。在铝电解电容领域，公司全球市场占有率约为 9%，全球排名第三；在超级电容领域，公司也占据一定的市场份额，是国内该领域的龙头企业之一。其产品得到了众多国际知名企业的认可，品牌知名度较高。
技术研发实力强：公司拥有先进的电容器生产技术和研发能力，能够不断推出满足市场需求的新产品。例如在固液混合、MLPC（固态叠层高分子电容器）等技术领域取得突破，其 MLPC 产品已实现量产，品质和技术水平向松下看齐，有助于巩固和提升公司的核心竞争力。
3、市场需求增长：
新能源领域需求旺盛：随着新能源汽车、光伏、储能等新能源产业的快速发展，对电容器的需求持续增长。江海股份的产品在新能源领域应用广泛，能够充分受益于新能源市场的发展。例如在新能源汽车中，电容器用于驱动电机、电池管理系统等部件，公司与多家新能源汽车企业建立了合作关系。
5G 通信等新兴市场机遇：5G 通信、工业自动化、轨道交通等新兴产业的发展，也为电容器行业带来了新的市场机遇。江海股份的产品可以应用于 5G 通讯电源、基站等硬件，在这些新兴市场具有较强的竞争力。
财务状况良好：盈利能力稳定：尽管 2024 年第三季度公司业绩出现了一定程度的下滑，但公司仍保持了较高的销售毛利率，显示出其良好的盈利能力与成本控制能力。公司的新能源业务营收占比不断提高，有望进一步提升公司的整体盈利能力
股份回购与增持：公司进行了股份回购，显示出公司对自身发展的信心和对股东利益的重视。同时，浙江省经济建设投资有限公司计划增持公司股份，这也表明了机构投资者对公司未来发展的看好。
产能扩张与项目推进：产能提升：公司不断推进产能扩张计划，规划高压大容量薄膜电容产能，新建金属化镀膜、分切生产线，形成年产超薄金属化膜的产能，这些产能的逐步落地将为公司未来的业绩增长提供支撑
新项目进展顺利：公司的超级电容器产业化项目进展顺利，达产将实现产能双电层电容器 300 万 wh / 年、锂离子电容器产能 2500 万 wh / 年，有望为公司带来新的利润增长点。
当前公司已于相关生产商探讨技术方案，在方案完全达到 GB300 的性能、功用要求，并具备产能大、扩产周期短、特别是成本低的优势；此外公司 MLPC 等产品也已适配 AI 数据中心，有望将 AI 打造成公司第二成长曲线
江海股份涉及的题材概念如下：
华为概念：华为是全球领先的信息与通信技术（ICT）解决方案供应商，江海股份与华为有合作关系。2019 年公司在互动平台回复称与华为有交易，且随着公司薄膜电容器、叠成固态高分子电容器及超级电容器在华为逐项认定试验，其可能较快成为华为的最大供货商之一。
铝电解电容概念：公司在铝电解电容器行业深耕数十年，铝电解电容器具有性价比高等优点，占据了 30% 的电容器市场份额，被广泛应用在消费性电子、工业、通信等领域。
新能源汽车概念：新能源汽车采用非常规的车用燃料作为动力来源等，江海股份的铝电解电容器和薄膜电容器在新能源汽车上已有应用，超级电容器的应用也正在推进，已向比亚迪、小鹏、理想、大众、雷诺等供货。
超级电容概念：公司积极发展超级电容器业务，在该领域拥有一定的技术优势和市场份额
蔚蓝锂芯 —————- 重点关注
1、行业发展机遇：
新能源行业趋势向好：全球对清洁能源和环保科技的重视不断推动新能源汽车的发展，而锂电池作为新能源汽车的核心部件，需求持续增长。到 2030 年全球电动车销量预计大幅增加，将极大地促进锂电池的需求，蔚蓝锂芯作为锂电池领域的企业，有望受益于行业的整体增长。
电动工具锂电化趋势延续：从技术周期看，电动工具行业专业级和工业级的锂电化率仍有提升空间。随着技术的不断进步，电动工具对锂电池的需求将持续增加，而蔚蓝锂芯在电动工具电池领域具有较强的市场竞争力，将迎来更多的发展机会。
2、公司业务优势：
锂电池业务龙头地位：技术优势：公司在三元材料动力型圆柱电池领域拥有深厚的技术积累，拥有国内外顶尖水平的圆柱型锂电池自动化产线，能够生产出高性能的锂电池产品，不断优化电池性能、提高能量密度，在高倍率小圆柱电芯细分领域占据优势地位。
客户优势：与 TTI、百得、博世、牧田等国际知名企业建立了稳定的供应链关系，客户资源优质且丰富。随着海外客户需求的增长以及公司海外产能的逐步投产，其与海外客户的绑定将进一步加深，有助于提升公司的盈利能力和市场份额。
多业务协同发展：公司除了锂电池业务外，还拥有金属物流配送和 LED 芯片业务。金属物流配送业务经营稳定，能够为公司持续贡献可观利润；LED 芯片业务通过调整产品结构，走高端产品路线，在 Mini LED 领域保持竞争力，有助于分散公司的经营风险，增强公司的整体抗风险能力。
3、产能扩张与布局：
国内产能提升：公司在国内积极推进产能扩张，尤其是在磷酸铁锂和大圆柱电池领域的布局，预计未来几年锂电池出货量将保持增长，进一步提升公司在新能源领域的竞争力。
海外产能布局：公司在马来西亚投资 2.8 亿美元建设 10GWh 圆柱锂电池项目，预计 2025 年底开始投产。海外产能的布局有助于公司提升海外客户服务能力，进一步拓展国际市场，尤其是在储能和电动工具领域。
4、新兴领域布局：
储能业务：通过产品开发升级、产线改造建设、钠电研发、战略合作等方式，多维布局储能业务，优先切入便携式储能场景，并逐步向户储、工商业储能市场扩展。
钠离子电池研发：与中科海钠合作，推动圆柱钠电池的量产升级，钠电池的商业化进程加速，有望在储能和小动力场景中打开市场空间。
前瞻性应用领域探索：积极探索和布局如数据中心 BBU、机器狗、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等新兴领域，为公司未来的业绩增长提供了新的增长点
5、财务状况良好：2024 年前三季度公司实现营业收入约 48.38 亿元，同比增长 30.92%；归属净利润为 2.82 亿元，同比增长高达 173.21%，扣非净利润 2.33 亿元，同比增长 214.77%，良好的财务状况为公司的业务发展和扩张提供了有力的支持。
蔚蓝锂芯 涉及的题材概念如如下：
无人机概念：公司有在产的通用锂电池用于无人机，同时还有几款正在研发中的专门用于低空飞行器的锂电池。
数据中心概念：公司前瞻布局的数据中心 BBU（备用电池单元）应用场景，使其具有数据中心概念2
储能概念：公司于 2022 年 9 月审议通过在马来西亚进行锂电池项目投资的议案，新建 10GWh 圆柱锂电池制造项目，该产能主要服务于储能（便携式、户侧、工商业）、电动工具、智能出行、清洁电器等应用领域客户。
正极材料概念：公司下属的江苏天鹏电源有限公司是国内较早选定三元体系用于电动工具用锂离子电池的企业，在三元材料动力型圆柱电池领域经验丰富，拥有先进的圆柱型锂电池生产线和较大规模的生产能力，因此涉及正极材料概念。
创投概念：公司在创业投资方面可能有相关业务或参与一些创业投资项目，使其具有创投概念。
芯片概念：公司还拥有 LED 芯片业务，涵盖从蓝宝石衬底到 LED 芯片及特种封装的完整产业链，致力于研发与制造高端 LED 产品，这使其具有芯片概念。
融资融券概念：作为一只符合融资融券交易条件的股票，具有该概念。
深股通概念：是深股通标的股票，方便境外投资者通过深股通渠道进行投资交易。
MiniLED 概念：公司的 LED 业务在 MiniLED 领域有所布局，具备相关的技术和产品，因此涉及 MiniLED 概念。
固态电池概念：公司在固态 / 半固态电池的技术与产品研究方面取得了一定的进展，具有该概念。
两轮车概念：其锂电池产品可应用于电动二轮车等领域，所以涉及两轮车概念。
小米概念：公司 LED 业务子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司与小米有建立联合实验室的合作。
另外一只重点股票：麦格米特